由于通胀难以捉摸,两位美联储政策制定者构成了一个受欢迎的席位

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05月

加利福尼亚州圣巴巴拉/华盛顿(路透社) - 担心目前的低通胀预期会削弱美国央行应对未来经济衰退的能力,周四两位美联储官员提出了一个不寻常的说法:如果通胀意外上升,美联储应该放弃出来的欢迎垫。

图片大道:宪法大道上的联邦储备委员会大楼于2019年3月19日在美国华盛顿拍摄。路透社/ Leah Millis /文件照片

明尼阿波利斯联邦储备银行总裁尼尔卡什卡里在加利福尼亚大学举行的经济研讨会上发表演讲后告诉记者,“可能会有一些意外,也许工资增长突然有所回升,然后导致高通胀”。圣巴巴拉。 “然后,重要的是,我们不应该做出很多回应。”

在华盛顿发表讲话时,美联储理事莱尔布雷纳德提出了类似的做法,告诉国家税务协会成员,如果价格上涨,例如进口成本上升,美联储可以通过鼓励“机会主义通货再膨胀”来利用这种情况。并且“表示温和的通货膨胀超出了我们的目标。”

长期以来,打击通胀一直是全球中央银行业的基本原则。 在标准的经济思想下,低于一定水平的失业有助于提高收入和工资,导致通货膨胀率上升。

但由于失业率处于50%的低点3.6%,通货膨胀率顽固地低于美联储的2%目标,美联储官员开始重新考虑这样一种观点,即强劲的劳动力市场不可避免地推高通胀。

Brainard和Kashkari周四的言论表明美联储在价格上涨的情况下,可能多年来一直保持不动情绪的胃口。

美联储官员正在进行为期一年的努力,看看他们是否能够找到更好的策略来实现其通胀目标,并解决低失业率和价格上涨之间削弱的关系。

值得注意的是,正如美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)所敦促短期利率的交易商认为美联储将在今年年底之前需要做的那样,布雷纳尔和卡什卡里都没有呼吁降低利率以试图提振通胀。

美联储首选指标的通胀率为1.6%,远低于2%的目标。

但两者都提出这样一种观点,即如果通胀确实意外上升,美联储应该充分利用它。

虽然卡什卡里倾向于加薪可能产生意外和受欢迎的通货膨胀,但布雷纳德指出了进口成本上升的可能性。

许多经济学家表示,特朗普强加的美国对中国商品的关税新增,这是为了迫使世界第二大经济体做出贸易让步,这可能会导致美国消费者的价格上涨。

沃尔玛公司周四提醒了这一点。

12月份中央银行结束了三年的加息,第九季度的涨幅达到了第九季度,使美联储的短期利率目标区间达到了2.25%-2.5%,政策制定者已经表示他们将会保持一年中剩余时间的利率。

Ann Saphir和Howard Schneider报道; 由Meredith Mazzilli编辑

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